近来，国家电网公司、南方电网公司两家电网公司先后发布了2024年及2025年的电网出资规模的预期。

  国家电网发布，2024年的电网出资规模超越年头预期，将2024年全年的出资规模初次提高到超6500亿元，比较年头时的规划增加了500亿元。

  南方电网发表本年电网出资额：2025年固定资产出资组织为1750亿元，再创前史上最新的记载，比2024年高出20亿元。出资预期稳增加

  2022年，国家电网的电网出资额5094亿元，初次打破5000亿元；2023年电网出资超5200亿元；2024年7月，国家电网就宣告该年电网出资将完结6000亿元，初次超越6000亿元。而至年末，实践的出资规模超越了年头预期。

  南方电网此前宣告，正全方面推动电网设备大规模更新，估计2024年至2027年相关出资规模将达1953亿元。

  详细来看，南方电网公司在2024年年中增加出资40亿元，2024年全年出资规模达404亿元，力求到2027年完成电网设备更新出资规模较2023年增加52%。

  电网工程出资增速超越电源出资。国家动力局发布2024年全国电力工业统计数据。到12月底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增加14.6%。一起，全国首要发电企业电源工程完结出资11687亿元，同比增加12.1%；电网工程完结出资6083亿元，同比增加15.3%。

  值得一提的是，近两年，我国电网出资重心有所改变，正在向特高压及配电网方向侧重出资。

  国家电网称，2025年我国将聚集优化主电网、补强配电网建造等要点使命，开工建造陕西至河南特高压以及山东枣庄、浙江桐庐抽水蓄能电站等一批要点工程，活跃扩展有用出资。

  事实上，我国现在的特高压项目储藏丰厚。2023年末中期调整新归入规划和研讨储藏的项目，“十四五”规划算计“19直8交”，到2024年末仅投运张北-成功1项沟通工程，在建“6直2交”。

  2025年是“十四五”规划期的收官之年，特高压项现在期作业有望加快推动，并迎来核准开工顶峰。中金公司601995）的研报估计，2025年有望核准“四直四交”，到时我国特高压出资金额有望到达1120亿元，同比增速约34%。

  配电网侧，随国家展开变革委、国家动力局两部分《关于新形势下配电网高水平展开的辅导定见》下发，也敞开了一轮新的建造热潮。

  国家电网公司规划，“十四五”期间的配电网建造出资超1.2万亿元，占电网建造总出资的60%以上。配电网可靠性提高工程在南方电网本轮设备更新改造中也占有主体位置，出资比重达14.66%。南方电网公司估计，到2025年，配电网将达5000万千瓦分布式光伏、250万台充电桩接入水平，2027年根本完成柔性化、智能化、数字化转型。

  中金公司以为，2025年配电网出资有望提速至5%~10%，看好大规模设备更新带动配电变压器投标增加以及分布式光伏“四可”要求带动配网智能化改造提速。多家A股公司获益

  我国西电601179）2024年订单丰满。据统计，特高压方面算计中标国网约22.93亿元收购项目，输变电设备方面，国家电网前四次投标收购中，该公司中标金额算计约53.63亿元。

  国电南瑞600406）的毛利率尽管有所动摇，但整体保持在较为安稳的水平，2023年回升至23.25%，2024年前三季度到达29.26%。

  思源电气002028）获益于商场需求，启动了扩产方案。其在2024年10月26日发布的项目出资公告，方案出资3亿元用于高压智能组合电器(GIS)生产基地建造项目，项目建造周期为12个月。本次出资将有望支撑公司高压组合电气商场的事务拓宽，满意未来交给的产能需求，完成出售的收益新打破。公司已展开750kV商场出售作业，估计未来将取得必定商场份额。

  近期，我国西电平和高电气600312）还一起公告，将初次履行三季度分红方案。

  我国西电以总股本512588.24万股为基数，向整体股东每10股派发现金盈余人民币0.26元，算计派发现金盈余人民币1.33亿元，占同期归母净利润的份额为16.94%。平高电气每10股派发现金盈余0.84元，拟派发现金盈余1.14亿元，占2024年第三季度归母净利润的35.24%。

  中金公司在2024年12月的研报中指出，全球电力大周期敞开端倪初现，再电气化与新式电力系统展开是一个长时间、可继续的进程，景气量或可继续至2030年，首要上市公司订单、收入、盈余仍然在厚实的上升通道，当时估值已进入前史轻视区间，板块具有长时间出资价值。

  别的，该研报还说到，从运营状况去看，跟着用电量增加，近年来两家电网公司的ROE出现逐年提高状况，资产负债率逐步下降，叠加2024年核定第三轮监管周期输配电价进一步理顺电价机制，电网公司纯收入状况逐步改进，为电网出资才能奠定坚实基础。